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第1章 導論
1.1 研究背景與問題的提出
1.2 權(quán)證研究綜述
1.2.1 國際學術(shù)界關(guān)于權(quán)證的研究
1.2.2 國內(nèi)學術(shù)界關(guān)于權(quán)證的研究
1.3 研究思路、框架與研究方法
1.3.1 研究思路與框架
1.3.2 研究方法
1.3.3 可能的創(chuàng)新和不足

第2章 權(quán)證價值與權(quán)證風險的一般分析
2.1 權(quán)證、權(quán)證價值含義辨析與界定
2.1.1 權(quán)證的含義及其構(gòu)成要素
2.1.2 權(quán)證價值與影響因素
2.2 權(quán)證的歸類
2.2.1 按不同買賣方向分類
2.2.2 按權(quán)利行使期限分類
2.2.3 按不同發(fā)行人分類
2.2.4 按不同結(jié)算方式分類
2.2.5 我國內(nèi)地認股權(quán)證的特有歸類
2.3 權(quán)證與其他相關(guān)金融衍生品的區(qū)別和聯(lián)系
2.3.1 權(quán)證與期權(quán)的區(qū)別和聯(lián)系
2.3.2 權(quán)證與股指期貨的區(qū)別和聯(lián)系
2.3.3 認股權(quán)證與股票、股票期權(quán)的聯(lián)系和區(qū)別
2.3.4 認股權(quán)證與股票期權(quán)的聯(lián)系與區(qū)別
2.4 權(quán)證的功能與風險識別
2.4.1 權(quán)證的功能
2.4.2 權(quán)證市場風險的識別
2.4.3 權(quán)證價值與權(quán)證投資風險

第3章 權(quán)證價值判斷與風險防范理論研究
3.1 傳統(tǒng)理論框架下權(quán)證價值判斷與風險識別
3.1.1 算術(shù)布朗運動過程中的權(quán)證價值與風險因子
3.1.2 對數(shù)正態(tài)分布下的權(quán)證價值與風險規(guī)避
3.1.3 時間價值觀念下的權(quán)證價值判斷與風險溢價
3.1.4 幾何布朗運動下的權(quán)證價值判斷與風險差異
3.1.5 投資組合下的權(quán)證價值與風險收益
3.2 經(jīng)典Black-Scholes模型解構(gòu)
3.2.1 Black-Scholes模型建立的理論背景和假設(shè)條件
3.2.2 Black-Scholes模型假設(shè)與內(nèi)涵
3.2.3 Black-Scholes模型下的權(quán)證價值
3.2.4 對Black-Scholes模型的評價
3.3 當代權(quán)證理論的發(fā)展(對Black-Scholes模型的拓展、推廣與修正)
3.3.1 二項式概率模型
3.3.2 有限差分方法
3.3.3 蒙特卡羅模擬
3.3.4 稀釋效應(yīng)修正的Black-Scholes模型
3.3.5 波動率模型
小結(jié)

第4章 世界權(quán)證市場起源與發(fā)展
4.1 美國權(quán)證市場發(fā)展與特點
4.2 香港權(quán)證市場發(fā)展與特點
4.2.1 香港權(quán)證市場發(fā)展狀況
4.2.2 香港權(quán)證市場的特點
4.3 臺灣與德國權(quán)證市場
4.3.1 臺灣權(quán)證市場發(fā)展狀況與特點
4.3.2 德國權(quán)證市場的發(fā)展歷程及特點
4.4 其他國家與地區(qū)權(quán)證市場的發(fā)展
4.4.1 澳大利亞權(quán)證市場
4.4.2 新加坡權(quán)證市場

第5章 權(quán)證價值判斷模型有效性檢驗——實證研究(一)
5.1 模型使用說明
5.2 數(shù)據(jù)來源與使用說明
5.2.1 數(shù)據(jù)來源
5.2.2 數(shù)據(jù)使用說明
5.3 模型檢驗過程
5.3.1 標的資產(chǎn)股票指數(shù)描述性統(tǒng)計
5.3.2 波動率估計
5.3.3 模型結(jié)果輸出
5.4 各模型實證結(jié)果比較分析
5.4.1 價值判斷誤差分析
5.4.2 Wilcoxon秩和檢驗
5.4.3 回歸分析
小結(jié)

第6章 我國權(quán)證價值與價格過度偏離分析——實證研究(二)
6.1 我國內(nèi)地權(quán)證市場發(fā)展狀況
6.1.1 早期不規(guī)范的權(quán)證市場
6.1.2 股權(quán)分置改革下的權(quán)證市場
6.2 單一樣本下權(quán)證價值與價格過度偏離分析——以寶鋼權(quán)證為例
6.2.1 樣本采集
6.2.2 相關(guān)模型與參數(shù)的估計
6.2.3 權(quán)證價值價格偏離度的靜態(tài)統(tǒng)計
6.2.4 市場價格與權(quán)證價值偏離的動態(tài)分析
6.3 總體樣本下權(quán)證價值與價格過度偏離分析——以所有權(quán)證為例
6.3.1 數(shù)據(jù)選取與數(shù)據(jù)預處理
6.3.2 相關(guān)模型與參數(shù)的估計
6.3.3 權(quán)證價值與市場價格偏離靜態(tài)統(tǒng)計
6.3.4 權(quán)證價值與市場價格偏離動態(tài)分析
6.4 比較框架下權(quán)證價值與價格過度偏離分析——以香港權(quán)證為參照
6.4.1 樣本選擇
6.4.2 偏離率的確定與單位根檢驗及協(xié)整
6.5 實證結(jié)果的深度解讀
6.5.1 市場供給量不足，影響市場長久發(fā)展
6.5.2 投資者對金融衍生品的認知不足，盲目從眾
6.5.3 “游戲規(guī)則”存在缺陷，證券制度有待進一步完善
6.5.4 創(chuàng)設(shè)機制的設(shè)立并沒有有效改善權(quán)證的價格向價值回歸

第7章 權(quán)證投資風險規(guī)避與防范
7.1 權(quán)證市場投資風險的度量與規(guī)避
7.1.1 權(quán)證風險因子全微分基礎(chǔ)解讀
7.1.2 權(quán)證風險VAR值度量方法
7.1.3 權(quán)證風險因子壓力測試和極值分析
7.1.4 我國內(nèi)地權(quán)證市場風險的VAR測試
7.1.5 權(quán)證市場風險的規(guī)避與對沖
7.1.6 權(quán)證投資風險對沖模擬分析
7.2 規(guī)避與防范權(quán)證風險的建議與措施
7.2.1 加快產(chǎn)品創(chuàng)新，增加供給平抑過度投機
7.2.2 修訂創(chuàng)設(shè)機制，增加發(fā)行渠道，抑制市場異常波動
7.2.3 完善權(quán)證相關(guān)法規(guī)，避免法規(guī)缺失風險
7.2.4 引入“做市商”制度增加流動性，平抑偏離和市場投機行為
7.2.5 完善信息披露與風險揭示制度，降低信息不對稱風險
7.2.6 加強對投資者培訓，提高投資者風險意識

附錄一 上海證券交易所權(quán)證管理暫行辦法
附錄二 符號表
參考文獻
后記